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Text File  |  1991-06-27  |  21KB  |  477 lines
  1. /* Here is the full text of the Uniform Partnership Act, together 
  2. with our commentary regarding the same. Unless it is absolutely 
  3. required for tax advantage, avoid partnership at all costs. The 
  4. powers of a rouge partner to bind all of the other partners are 
  5. too scary for words. */
  6.  
  7.                      UNIFORM PARTNERSHIP ACT
  8.  
  9.                              PART I
  10.  
  11. Section 1. Name of Act. This act may be cited as the Uniform 
  12. Partnership Act.
  13.  
  14. Section 2. Definition of terms. In this Act, "Court" includes 
  15. every court and  judge having jurisdiction in the case.
  16.  
  17.      "Business" includes every trade, occupation or profession.
  18.  
  19.      "Bankrupt" includes bankruptcy under the Federal Bankruptcy 
  20. Act or insolvent under any state insolvent act.
  21.  
  22.      "Conveyance" includes every assignment, lease, mortgage or 
  23. encumbrance.
  24.  
  25.      "Real property" includes land and any interest or estate in 
  26. land.
  27.  
  28. Section 3. Interpretation of Knowledge and Notice. (1) A person 
  29. has "knowledge" of a fact within the meaning of this Act not only 
  30. when he has actual knowledge thereof, but also when he has 
  31. knowledge of such other facts as in the circumstances shows bad 
  32. faith.
  33.  
  34.      (2) A person has "notice" of a fact within the meaning of 
  35. this Act when the person who claims the benefit of the notice:
  36.  
  37.      (a) States the fact to such person, or 
  38.  
  39.      (b) Delivers through the mail, or by other manes of 
  40. communication, a written statement of the fact to such person or 
  41. to a proper person at his place of business or residence.
  42.  
  43. Section 4. Rules of construction. (1) The rule that statutes in 
  44. derogation of the common law are to be strictly construed shall 
  45. have no application under this Act.
  46.  
  47.      (2) The law of estoppel shall apply under this Act.
  48.  
  49.      (3) The law of agency shall apply under this Act.
  50.  
  51.      (4) This Act shall be so interpreted and construed as to 
  52. effect its general purpose to make uniform the law of those 
  53. states which enact it.
  54.  
  55.      (5) This Act shall not be construed so as to impair the 
  56. obligations of any contract existing when the Act goes into 
  57. effect, nor to affect any action or proceedings begun or right 
  58. accrued before this Act takes effect. 
  59.  
  60. Section 5. Rules for Cases Not Provided for in this Act. In any 
  61. case not provided for in this Act the rules of law and equity, 
  62. including the law merchant, shall govern.
  63.  
  64.                              PART II
  65.                      Nature of a partnership
  66.  
  67. Section 6. Partnership defined. (1) A partnership is an 
  68. association of two or more persons to carry on as co-owners a 
  69. business for profit. 
  70.  
  71.      (2) But any association formed under any other statute of 
  72. this state, or statute adopted by authority, other than the 
  73. authority of this state, is not a partnership under this act, 
  74. unless such association would have been a partnership in this 
  75. state prior to the adoption of this act; but this act shall apply 
  76. to limited partnerships except in so far as the statutes relating 
  77. to such partnerships are inconsistent herewith.
  78.  
  79. Section 7. Rules for determining the existence of a partnership. 
  80. In determining whether a partnership exists, these rules shall 
  81. apply:
  82.  
  83.      (1) Except as provided by section 16 persons who are not 
  84. partners as to each other are not partners as to third persons.
  85.  
  86.      (2) Joint tenancy, tenancy in common, tenancy by the 
  87. entireties, joint property, common property, or part ownership 
  88. does not of itself establish a partnership, whether such co-
  89. owners do or do not share any profits made by the use of the 
  90. property.
  91.  
  92.      (3) The sharing of gross returns does not of itself 
  93. establish a partnership, whether or not persons sharing them have 
  94. a joint or common right or interest in any property from which 
  95. the returns are derived.                            
  96.  
  97.      (4) The receipt by a person of a share of the profits of a 
  98. business is prima facie evidence that he is a partner in the 
  99. business, but no such inference shall be drawn if such profits 
  100. were received in payment:
  101.  
  102.      (a) As a debt by installments or otherwise;
  103.  
  104.      (b) As wages of an employee or rent to a landlord;
  105.  
  106.      (c) As an annuity to a widow or representative of a deceased 
  107. partner;
  108.  
  109.      (d) As interest on a loan, though the amount of payment 
  110. varies with the profits of the business;
  111.  
  112.      (e) As the consideration for the sale of a good-will of a 
  113. business or other property by installments or otherwise.
  114.  
  115. Section 8. Partnership property. (1) All property originally 
  116. brought into the partnership stock or subsequently acquired by 
  117. purchase or otherwise, on account of the partnership, is 
  118. partnership property.
  119.  
  120.      (2) Unless contrary intent appears, property acquired with 
  121. partnership funds is partnership property.
  122.  
  123.      (3) Any estate in real property may be acquired in the 
  124. partnership name. Title so acquired can be conveyed only in the 
  125. partnership name.
  126.  
  127.      (4) A conveyance to a partnership in the partnership name, 
  128. though without words of inheritance, passes the entire estate of 
  129. the grantor unless a contrary intent appears.
  130.  
  131.                             PART III
  132.   RELATIONS OF PARTNERS TO PERSONS DEALING WITH THE PARTNERSHIP
  133.  
  134. Section 9. Partner agent of partnership as to Partnership 
  135. Business. (1) Every partner is an agent of the partnership for 
  136. the purpose of its business, and the act of every partner, 
  137. including the execution in the partnership name of any 
  138. instrument, for apparently carrying on in the usual way the 
  139. business of the partnership of which he is a member binds the 
  140. partnership, unless the partner so acting has in fact no 
  141. authority to act for the partnership in the particular matter, 
  142. and the person with whom he is dealing has knowledge of the fact 
  143. that he has no such authority.
  144.  
  145.      (2) An act of a partner which is not apparently for the 
  146. carrying on of the business of the partnership in the usual way 
  147. does not bind the partnership unless authorized by the other 
  148. partners.
  149.  
  150.      (3) Unless authorized by the other partners or unless they 
  151. have abandoned the business, one or more but less than all of the 
  152. partners have no authority to:
  153.  
  154.      (a) Assign the partnership property in trust for creditors 
  155. or on the assignee's promise to pay the debts of the partnership,
  156.  
  157.      (b) Dispose of the good-will of the business,
  158.  
  159.      (c) Do any other act which would make it impossible to carry 
  160. on the ordinary business of a partnership,
  161.  
  162.      (d) Confess a judgment,
  163.  
  164.      (e) Submit a partnership claim or liability in arbitration 
  165. or reference. 
  166.  
  167.      (4) No act of a partner in contravention of a restriction on 
  168. authority shall bind the partnership to persons having knowledge 
  169. of the restriction.
  170.  
  171. Section 10. Conveyance of Real Property of the Partnership. (1) 
  172. where title to real property is in the partnership name, any 
  173. partner may convey title to such property by a conveyance 
  174. executed in the partnership name; but the partnership may recover 
  175. such property unless the partner's act binds the partnership 
  176. under the provisions of paragraph (1) of Section 9 or unless such 
  177. property has been conveyed by the grantee or a person claiming 
  178. through such grantee to a holder for value without knowledge that 
  179. the partner, in making the conveyance, has exceeded his 
  180. authority.
  181.  
  182.      (2) Where title to real property is in the partnership name, 
  183. a conveyance executed by a partner, in his own name, passes the 
  184. equitable interest of the partnership, provided that the act is 
  185. one within the authority of the partner under the provision of 
  186. paragraph (1) of section 9.
  187.  
  188.      (3) Where title to real property is in the name of one or 
  189. more but not all the partners, and the record does not disclose 
  190. the right of the partnership, the partners in whose name the 
  191. title stands may convey title to such property, but the 
  192. partnership may recover such property if the partner's act does 
  193. not bud the partnership under the provisions of paragraph (1) of 
  194. section 9, unless the purchaser or his assignee, is a holder for 
  195. value, without knowledge.
  196.